下半年，家居企業(yè)增長(cháng)率會(huì )斷崖式下跌嗎？

上半年業(yè)績(jì)那么好，下半年斷崖式下跌是危言聳聽(tīng)嗎？

戰斗在一線(xiàn)的小伙伴們，也許已經(jīng)感到絲絲涼意了。

家居行業(yè)是整個(gè)大居住鏈條中的一個(gè)終端環(huán)節，現在上游出現了問(wèn)題，勢必會(huì )傳導到下游鏈條。

出了什么問(wèn)題？8月開(kāi)始，一手房開(kāi)工數，以及二手房市場(chǎng)成交量紛紛出現了斷崖式下跌。

家居行業(yè)客戶(hù)主要來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面，一個(gè)是零售業(yè)務(wù)，以近期交易或者一兩年內交易的商品房為主；另一個(gè)是工程業(yè)務(wù)，按照去年甚至前年中標的項目進(jìn)行安裝服務(wù)。

那么近期出現的成交量全面下跌的情況，極有可能反映了下半年的零售業(yè)務(wù)，以及明后年的工程業(yè)務(wù)。

上半年驕人的業(yè)績(jì)，是消費積壓以及銷(xiāo)售向頭部集中的結果，上游市場(chǎng)的冰點(diǎn)效應正在或即將傳導到家居行業(yè)。

行業(yè)整體將面臨的是更加嚴酷的存量競爭時(shí)代。

01 

銷(xiāo)售規模累計增速連續8個(gè)月回落   

9月15日，國家統計局公布了2021年1-8月國民經(jīng)濟運行情況以及房地產(chǎn)行業(yè)數據，整體市場(chǎng)不容樂(lè )觀(guān)。

數據顯示，新房銷(xiāo)售短期內面臨較大下行壓力，8月單月商品房銷(xiāo)售面積同比下降近16%，東部地區銷(xiāo)售增速出現回落。 與此同時(shí)，施工和拿地雙雙再度降溫，其中新開(kāi)工同比降17%至2019年以來(lái)月度最低。

單月來(lái)看，8月，全國新房銷(xiāo)售規模同、環(huán)比進(jìn)一步回落，分別下降4%和7%。銷(xiāo)售面積同比降幅擴大7個(gè)百分點(diǎn)至15.6%，較2019年同期也下降4%。

通過(guò)對比年內和歷年基數，8月新房銷(xiāo)售已出現明顯降溫，各地區市場(chǎng)表現均遭遇不同程度的遇冷，其中東部地區降溫尤為顯著(zhù)。

全國月度商品房銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售金額及其同比走勢（單位：萬(wàn)平方米、億元）

數據來(lái)源：國家統計局

02

房屋竣工面積

成為開(kāi)發(fā)投資額一大支撐亮點(diǎn)   

房企審慎態(tài)度下新開(kāi)工大幅減緩。

數據顯示，1-8月，房屋新開(kāi)工面積下降3.2%，較1~7月降幅擴大2.3%。受此影響，1~8月房屋施工面積同比增速再度收窄0.6%，至8.4%。

但值得一提的是，8月全國房企房屋竣工面積4957萬(wàn)平方米，同比增速和累計同比增速雙雙增長(cháng)至26%和28%。一方面“交付大年”下房企具備剛性壓力，另一方面提速已售項目竣工可盤(pán)活預售資金監管賬戶(hù)內資金。因此房屋竣工面積持續發(fā)力，支撐8月整體投資規模環(huán)比小增。

短期來(lái)看樓市面臨一定下行壓力�！敖鹁陪y十”傳統銷(xiāo)售旺季表現預計不及往年。

受短期新房銷(xiāo)售及房企到位資金有限的影響，四季度房企對項目新開(kāi)工將繼續保持謹慎態(tài)度，減緩開(kāi)工進(jìn)度和降低施工強度將成為更多房企的選擇。

但“交付大年”和資金回款壓力下，項目竣工面積將持續發(fā)力，并延續當前增速歷史高位水平。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)新開(kāi)工面積月度走勢

（單位：萬(wàn)平方米）

數據來(lái)源：國家統計局

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)竣工面積月度走勢

（單位：萬(wàn)平方米）

數據來(lái)源：國家統計局

03  

一線(xiàn)市場(chǎng)二手房成交量暴跌  

再來(lái)看看二手房的情況

易居研究院監測數據顯示，8月13個(gè)重點(diǎn)城市二手住宅成交量環(huán)比大跌14%，同比暴跌約34%。

這一波指向二手房的調控內容，可謂是打了樓市的“七寸”。

首先，多個(gè)城市建立二手住房成交參考價(jià)格發(fā)布機制，并與銀行按揭貸款掛鉤；同時(shí)，受房貸兩道紅線(xiàn)影響，部分銀行貸款額度收緊，房貸利率上調，二手房放貸周期持續拉長(cháng)，并出現部分城市二手房停貸的情況。

二手房成交集體回落已成趨勢，我們從典型城市二手房市場(chǎng)表現來(lái)看，8月四大一線(xiàn)城市及熱點(diǎn)二線(xiàn)城市二手房成交量?jì)r(jià)齊跌正成為普遍現象，預計市場(chǎng)將進(jìn)入很長(cháng)一段時(shí)間的下行周期。

深圳，一直是全國樓市的風(fēng)向標。

作為首個(gè)發(fā)布二手房成交參考價(jià)格的城市，深圳二手住宅市場(chǎng)自4月以來(lái)進(jìn)入“速凍”模式，月度成交量甚至跌破3000套大關(guān)。

8月，深圳成交再度下跌，僅成交2043套，環(huán)比下跌20%，同比下跌82%，而且這已經(jīng)是深圳連續第五個(gè)月下跌，創(chuàng )近十年除春節月份最低值。

上海二手房的高光時(shí)刻是在今年1月，當時(shí)二手住宅成交套數達到44564套，創(chuàng )下2016年9月以來(lái)新高。3月份成交量也在近4萬(wàn)套。

一系列調控政策加碼后，今年7月初，二手房進(jìn)入“指導價(jià)”時(shí)代。

從成交數據來(lái)看，7月上海二手住宅較于6月環(huán)比下降14.6%，月，二手住宅成交跌幅進(jìn)一步擴大至24.3%，創(chuàng )2020年3月以來(lái)新低，相較于1月成交最高點(diǎn)降幅達到60%。

此外，同樣作為風(fēng)向標的北京，在8月也迎來(lái)了二手房成交量下跌，但整體仍處于相對高位。8月北京二手住宅成交套數較于7月環(huán)比下降10.7%，相較于3月最高時(shí)減少近三成。

北京二手房市場(chǎng)回落的原因在于，一系列政策落地之后，二手房市場(chǎng)觀(guān)望情緒增加，再加上部分銀行二手房貸款額度收緊，放款周期延長(cháng)，導致成交數據回落。

04  

二線(xiàn)市場(chǎng)降幅均在20%以上  

二線(xiàn)市場(chǎng)也是一樣。

8月5日，杭州進(jìn)一步加強限購，提高社保年限的要求。自今年3月達到高點(diǎn)以來(lái)，杭州二手住宅成交量開(kāi)始連續4個(gè)月下滑，杭州8月單月成交創(chuàng )近十年最低，

熱點(diǎn)二線(xiàn)城市，調控力度與杭州類(lèi)似的還有東莞。8月2日東莞出臺房地產(chǎn)調控新政“莞八條”之后，8月東莞二手住宅成交2283套，相比上月小幅下降，隨著(zhù)政策效果逐漸顯現，預計未來(lái)幾個(gè)月東莞二手住宅成交量下跌速度和深圳類(lèi)似。

在成都跟進(jìn)深圳發(fā)布二手房指導價(jià)之后，市區二手住宅成交量，較2020年同期下降24%，較2019年同期下降了62%。8月成交套數相較于年內最高值降幅達到三成。

此外，南京、廈門(mén)、金華、無(wú)錫和青島等城市8月二手住房成交套數均呈現出同環(huán)比下降，降幅均在20%以上。

二手房市場(chǎng)正在成為房地產(chǎn)調控的主戰場(chǎng)。

從監管層面來(lái)看，二手房成交參考價(jià)、信貸資金管控等政策組合拳“殺傷力”超乎想象，二手房交易周期被加長(cháng)，二手房成交活躍度下降，甚至部分城市已波及新房市場(chǎng)。

短期來(lái)看，信貸政策持續收緊，對于二手房市場(chǎng)而言更是一把利劍。鑒于目前多地銀行已出現二手房停貸現象，未停貸城市多數放款周期也在3-6個(gè)月，二手房貸款難度增加，預計短期內熱點(diǎn)城市二手房仍將繼續降溫，部分城市二手房或已提前“入冬”。

綜上所述我們可以判斷，上半年行業(yè)普遍性的高速增長(cháng)將被終結，大潮退去后，裸泳者立現。家居企業(yè)管理層將面臨新周期的考驗。

文章來(lái)源：未來(lái)商業(yè)智庫